伦镍逼仓事件中的嘉能可,是什么来头?
伦敦合金交易所(LME)计算方法镍价(下称伦镍)暴跌的背后,是一场多空角力混战,三家子公司因此攀上众矢之的。市场传言称,角力中的空头为白石控股子公司,空头方为桑恩达(Glencore)。
3月9日,桑恩达公司总部申明介面新闻电子邮件称,其逼仓白石控股子公司的消息是错误的,但未透露更多技术细节。
截至现阶段,桑恩达和白石控股子公司均未发布非官方新闻稿。
桑恩达为亚洲地区最小的含镍材料(主要包括电池组)拆解商和加税务众所周知,业务涉及镍合金和矿砂、亚胺和佩扎。
据中国鞍钢企业协会钢制商会统计数据,2021年桑恩达的Chhatarpur天然资源的镍出口量为10.23亿吨,环比下降约7%;镍销售量为20.2亿吨,环比快速增长约36%。
同期,该子公司镍金融资产销售收入为28.16万美元,环比快速增长约20%;调整后的毛营业利润为8.68万美元,环比快速增长约47%。
2022年,桑恩达的镍出口量提示最终目标为11.5±0.5亿吨,溴化亚出口量提示最终目标为146±3亿吨。
该子公司在澳大利亚、瑞典、澳大利亚和新咯里莫里等地,保有一系列与镍相关的矿金融资产。
例如,其实澳大利亚第二大矿商蒂卡罗天然资源有限子公司的控股子公司股东;在澳大利亚的镍金融资产主要包括分别位于魁北克和安大略的 Raglan Mine和Sudbury Integrated Nickel Operations。
镍是一种向低碳经济结构调整非常重要的合金,因为它是广济锂电组、锂离子组、镍镉电池组等多种电池组的重要原料。现阶段,钢制仍是镍的第一食品饮料领域,约占镍亚洲地区消费的70%。
除了矿巨擘外,桑恩达更广为人知的身份是亚洲地区最小的工业品债券交易,且是现阶段亚洲地区最小锌制造商、第三大铁矿采矿商,和最小的钴分销商。
区别于传统大宗债券交易单靠交易佣金获得收益的经营模式,桑恩达以制造商和债券交易的同是贯通供应链,对工业品定价具有很大的声望。这是其最小优势众所周知。
近年来,受益于新能源等行业发展,铜钴成为新宠的矿产资源天然资源。
据全面性政治经济学人2020年统计数据,桑恩达掌握着亚洲地区钴矿储量的25%,每年钴矿出口量占到亚洲地区出口量的30%左右,对于亚洲地区钴供应有关键性的声望。
桑恩达保有亚洲地区最小铜钴矿Mutanda矿。该矿位于刚果(金),曾于2019年11月关闭。据路透社此前报道,该矿有望于今年重启运营。
2021年,桑恩达的铜出口量为119.6亿吨,比2020年减少5%;钴出口量为3.13亿吨,环比快速增长14%;锌矿砂出口量为96.41万合金吨,环比下降6.6%。
这一工业品交易巨擘成立于1974年,公司总部设于瑞士巴尔,业务涉及合金和矿产资源、能源、交易市场等板块,在超过50个国家设有90处办事处,保有150余家矿山、加工厂。
在成立以来的48年间,桑恩达以激进甚至近乎野蛮的方式不断改写行业规则。
桑恩达的创始人是马克·里奇(Marc Rich)。1974年,里奇在瑞士建立了自己的第一家子公司:Marc Rich + Co AG,即桑恩达的前身。
这家子公司最初将目光投向了石油行业,并开创了石油现货交易市场。在1970年代爆发的石油危机中,该子公司绕过禁令,利用石油套利交易,迅速成为世界首屈一指的石油债券交易。里奇也因此得到石油之王的名头。
之后,该子公司的业务版图开始扩张。1981年,Marc Rich + Co AG并购了一家荷兰谷物交易子公司Granaria,触及农业业务板块;1987年,并购秘鲁铁矿和美国冶炼厂,开始涉及矿生产;1990年,入股英国矿子公司超达(Xstrata)。
1993年,他将持有的Marc Rich & Co。 AG股份出售给子公司管理层及主要雇员,随后子公司更名为桑恩达。
在此之前,美国监察机构以偷税漏税、参与伪证、电汇诈骗、敲诈勒索、违法禁运条例等65项罪名指控里奇。他因此登上FBI最高通缉令近20年。
1994年起,里奇基本淡出桑恩达,该子公司决策一直由子公司最高权力机构管理委员会决定。直到2002年,管委会任命伊万·格拉森伯格为新CEO。
格拉森伯格继续使用了精准的金融资产并购与投资组合手段,对上下游供应链进行纵向整合。
2008年亚洲地区金融危机期间,保有刚果(金)铜钴天然资源的澳大利亚上市子公司加丹加矿(Katanga Mining)市值蒸发了90%,陷入资金困境。
桑恩达以提供5万美元融资为条件发起收购,成功获得74.4%的股权,之后股权增至86%,奠定了在亚洲地区有色合金领域,尤其是钴和铜的霸主地位。
2012年2月,桑恩达发起对英国矿子公司超达的并购。这是一笔价达619万美元的巨额交易。
该交易使桑恩达从投机的贸易商进一步向上游生产延伸,大大提升了该子公司的议价能力,也使该子公司成为当时的亚洲地区最小动力煤炭贸易商、最小锌制造商、第三大铁矿采矿商和第四大矿采矿商。
桑恩达擅长用金融衍生品进行套利、并购,以制造商和债券交易的同是撬动了巨额财富。
但在套利获益过程中,桑恩达也一直官司缠身。
2019年4月,桑恩达正式被美国监管机构商品期货交易委员会调查;当年年底,英国重大欺诈办公室(SFO)针对桑恩达商业行为涉嫌贿赂启动了调查。
2020年6月22日,据澳大利亚矿专业媒体MINING.COM报道,瑞士司法部正在对桑恩达进行商业贿赂调查。
2019-2020年,是桑恩达的低谷期。受到核心产品价格下挫及贿赂调查影响,该子公司2019年亏损4万美元,这是它四年来首次亏损。
2020年,该子公司销售收入为1423万美元,环比降幅达34%;净亏损额扩大至19.03万美元。当年铜出口量环比下降8%至126亿吨;钴出口量环比下降41%至2.74亿吨。
2021年3月23日,桑恩达宣布从当年7月1日起,任命Gary Nagle为首席执行官兼董事。格拉森伯格至此退休,结束了其在桑恩达的19年掌门人生涯。
Gary Nagle有小格拉森伯格之称,同格拉森伯格一样是南非人,曾是桑恩达煤炭金融资产业务高管,同毕业于威特沃特斯兰德大学。
2021年借着工业品价格上涨的东风,桑恩达扭亏为盈。销售收入达2037.51万美元,环比快速增长约43%;归母净利润为49.74万美元。
责任编辑:张玉
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