曼昆宏观经济学第十版课后答案—第五章

第5章中国经济衰退:直接原因、影响和社会风气生产成本

课外标准答案

1. 中国经济衰退

答:中国经济衰退是指于一段末期内，一个中国经济中大多数货品和服务项目的供给量稳步明显地下跌。它包含三层含义:①中国经济衰退是中国经济中通常供给量的下跌，而不是个别货品或服务项目的产品价格下跌;②中国经济衰退是产品价格的稳步下跌，而非一次性下跌;③中国经济衰退是产品价格的明显下跌，而非某些微小的下降，例如每年下降0.5%，不能视为中国经济衰退。中国经济衰退的轻微某种程度通常用中国经济衰退率来来衡量。依照相同标准，能把中国经济衰退划分成相同类型。依照中国经济衰退的表现方式，能分成公开型中国经济衰退和隐蔽型中国经济衰退;依照中国经济衰退的轻微某种程度，能分成爬行式中国经济衰退、奔跑式中国经济衰退和集体性中国经济衰退;依照中国经济衰退出现的其原因，能分成市场需求科藤中国经济衰退、生产成本维什涅韦中国经济衰退、混合型中国经济衰退和石蜊中国经济衰退;依照中国经济衰退是否被市场预期，能分成市场预期中国经济衰退和未市场预期到的中国经济衰退。2. 集体性中国经济衰退

答:集体性中国经济衰退又称闯红灯中国经济衰退，指通货膨胀总水准以极高的、完全失去控制的速度出现下降的现象。有学者认为，通货膨胀总水准每月以50%以上的速度出现下降，为集体性中国经济衰退。集体性中国经济衰退较为少见，它常常出现在战争期间或战后初期。20世纪末30二十世纪末的德国和20世纪末40二十世纪末末的中国都曾出现这种通货膨胀下跌率数百万的急剧中国经济衰退。引发集体性中国经济衰退的直接其原因为汇率供给过度增长。当中央银行以足够快的速度发售汇率时就会引致集体性中国经济衰退。引发集体性中国经济衰退的深层其原因常常是中央政府大量的财政赤字。当中央政府有很大的预算赤字而又无法通过征税或发售债券来填补赤字时，就会通过发售汇率来填补赤字。发售过多汇率就会引致通货膨胀高速下跌，从而引致集体性中国经济衰退。3. 数目方程组

答:数目方程组是用以则表示买卖量与汇率间的亲密关系的方程组。它有以下则表示方式:MV=PT。式中，M为货品生产中的汇率数目，V为汇率的货品生产速度，P为通常通货膨胀，T为社会风气总买卖单次。数目方程组简单地则表示了货品生产中的汇率数目与通常通货膨胀间的亲密关系。如果用Y则表示前述GDP，P是GDPMolek成分股，而PY是名义GDP，数目方程组变为:汇率x汇率货品生产速度=产品价格x产出，即:MV=PY。4. 汇率的买卖货品生产速度

答:汇率的买卖货品生产速度是指于一个取值的末期中一张纸币转卖的单次，用以来衡量汇率在中国经济中货品生产的速度。数目方程组:M×V=P×T，式中，M为货品生产中的汇率数目，P为通常通货膨胀，T为社会风气总买卖单次，这儿的V即为汇率的买卖货品生产速度。5. 汇率的总收入货品生产速度

答:汇率的总收入货品生产速度指于一个取值末期中汇率进入某个人总收入中的单次。数目方程组:MxV=PxY，式中，M为货品生产中的汇率数目，P为GDPMolek成分股，Y则表示前述GDP，这儿的V即为汇率的总收入货品生产速度。6. 前述汇率银行存款

答:前述汇率银行存款是依照汇率能购买的产品与服务项目量来则表示的汇率量，用M/P则表示。汇率市场需求是对前述汇率银行存款的市场需求，前述汇率银行存款是来衡量汇率的前述消费力。前述汇率银行存款(M/P)是家庭财富的一部分，随着通货膨胀P的下降，前述汇率银行存款(M/P)增加，消费者会感到富有，并更多地进行支出(消费)，称作是前述汇率银行存款效应。7. 汇率市场需求表达式答:汇率市场需求表达式是为了分析汇率市场需求量的决定因素及其变动规律而建立的一种表达式亲密关系。通常将决定和影响汇率市场需求的环境因素作为常量，而将汇率市场需求本身作为常量。比较典型的汇率市场需求表达式有:(1)传统汇率数目论的总收入方程组组:MV=PY当中M为汇率数目，V为汇率货品生产速度，P为GDPMolek成分股，Y为前述国民总收入。(2)牛津方程组组:M=kPY

当中M为汇率数目，k为以汇率方式持有的国民总收入的比例，P为通常通货膨胀，Y为前述国民总收入。(3)弗里德曼的汇率市场需求表达式:L=L1(Y) +L2(i)当中，由买卖意图和预防措施意图而产生的汇率市场需求用L则表示，是总收入Y的递减表达式，即L1(Y);投机性汇率市场需求L2则与利率有关，是利率的递减表达式，即L2=L2(i)。(4)弗里德曼的汇率市场需求表达式为:

M=f{P,rb,rc, ,( 1/P) · (dP/dt) ,w,y,u}

M则表示名义汇率量，P则表示供给量，r,则表示债券的市场预期收益率，r。则表示股票的市场预期收益率，(1/P)·(dP/dt)则表示通货膨胀的市场预期变动率，w则表示人力财富与非人力财富的比率，y则表示汇率总收入，u为其他随机因素。

8. 汇率数目论

答:汇率数目论是关于汇率数目与通货膨胀亲密关系的一种理论，用数目方程组作为分析工具。数目方程组为:MV=PT，式中，M为货品生产中的汇率数目，V为汇率的货品生产速度，P为通常通货膨胀，T为社会风气总买卖单次。如果用Y则表示前述GDP，P则表示GDPMolek成分股，而PY是名义GDP，那么数目方程组变成:MV=PY。汇率数目论假设汇率货品生产速度不变，那么汇率数目M的变动必然引发名义GDP的同比例变动。汇率数目论进一步认为生产要素和生产表达式共同决定前述GDP，因此，通货膨胀和汇率供给同比例变动，也即汇率增长率决定中国经济衰退率。9. 汇率铸造税

答:汇率铸造税是指中央政府由于其印制汇率的垄断权而获得的总收入。铸币税是一种无形的税收，它是中央政府通过垄断汇率发售权而获得的汇率面值大于币材生产成本的差价部分。印制汇率所需花费的生产成本极低，而所印出的纸币本身具有消费力，中央政府能用它来换取货品与服务项目。在金属汇率时代，汇率产生于实体中国经济，汇率与货品实行等价交换，因此基本上不存在汇率的发售总收入。但到了不足值汇率特别是信用汇率时代，汇率发售从技术上脱离了实体中国经济的束缚，成为一种能为发售者带来发售总收入的特权。西方中央政府曾以铸币税的方式对私人银行发售现钞课税，作为允许他们拥有汇率发售特权的交换。当中央银行建立后，中央银行垄断了汇率发售权，铸币税就全部归中央政府所有，成为中央政府的一项总收入。10. 名义利率与前述利率

答:名义利率是央行或其他提供资金借贷的机构所公布的未调整中国经济衰退因素的利率，即利息(报酬)的汇率额与本金的汇率额的比率，包括补偿中国经济衰退(包括通货紧缩)风险。前述利率是剔除了中国经济衰退因素的利率，能够对消费力产生实质影响。如果i则表示名义利率，r则表示前述利率，而则表示中国经济衰退率，那么，这三个变量间的亲密关系能写为:r=i-兀。因此，前述利率是名义利率与中国经济衰退率间的差额。11. 费雪方程组和费雪效应

答:费雪方程组组是反映名义利率和前述利率亲密关系的方程组。如果则表示名义利率，r则表示前述利率，而则表示中国经济衰退率，那么，费雪方程组组能写为:i=r十兀。费雪方程组组说明名义利率能由于两个其原因而变动:前述利率变动或中国经济衰退率变动。费雪效应是指名义利率和市场预期中国经济衰退率一对一的变动的亲密关系。通货膨胀下降时，即存在中国经济衰退时，利率通常有增高的倾向;通货膨胀下降时，即存在通货紧缩时，利率通常有下降的倾向。12. 事前前述利率和事后前述利率

答:事前前述利率是进行贷款时债务人和债权人市场预期的前述利率，事后前述利率是前述上实现的前述利率。虽然债务人和债权人不能确切地市场预期未来的中国经济衰退，但他们能够对中国经济衰退率进行市场预期。假设则表示前述的未来中国经济衰退率，E则表示未来中国经济衰退率的市场预期。事前的前述利率是i-Er，而事后的前述利率是i一兀。当前述中国经济衰退率相同于市场预期的中国经济衰退率E时，事前前述利率相同于事后前述利率。13. 鞋底生产成本

答:鞋底生产成本，也称皮鞋生产成本,是形象地来衡量出现中国经济衰退时为了减少汇率持有量而产生的生产成本。较高的中国经济衰退率引发较高的名义利率，而名义利率增加又减少了前述汇率银行存款，人们为了降低前述汇率银行存款减少所带来的损失，必然更频繁地跑到银行去取款，如他们会一周两次各取50美元，而不是一周一次取100美元。这种来自减少汇率持有量的不方便就是中国经济衰退的鞋底生产成本，因为更经常地去银行使皮鞋磨损得更快。14. 菜单生产成本

答:菜单生产成本是指企业为改变销售货品的产品价格，需要给销售人员和客户提供新的价目表所花费的生产成本，它用以来衡量高中国经济衰退使得企业频繁变动通货膨胀的生产成本。它是新弗里德曼主义为反击新古典主义的批判，并证明其所主张的产品价格黏性的重要理由。关于菜单生产成本能否引发产品价格的短期黏性，中国经济学家们的观点是不一致的。一部分中国经济学家认为，菜单生产成本通常非常小，不可能对中国经济产生巨大影响。另一部分中国经济学家却认为，菜单生产成本虽然很小，但由于总市场需求外部性的存在，会引致名义产品价格出现黏性，从而对整个中国经济产生巨大影响，甚至引发周期性波动。15. 前述变量与名义变量

答:前述变量是用实物单位来衡量的变量，例如数目和相对产品价格;名义变量是用汇率则表示的变量，例如供给量和中国经济衰退率，并且认为汇率供给的变化不影响前述变量。在现实中，在长期汇率供给不会对前述变量产生影响;而在短期，汇率供给量会对前述变量产生影响。16. 古典二分法

答:古典二分法是指古典中国经济学把变量分成前述变量和名义变量来研究中国经济现象的方法。前述变量是用实物单位来衡量的变量，例如数目和前述国民总收入;名义变量是用汇率则表示的变量，例如通货膨胀和中国经济衰退率，并且认为汇率供给的变化不影响前述变量。在现实中，在长期，汇率供给不会对前述变量产生影响;而在短期，汇率供给量会对前述变量产生影响。古典二分法是古典宏观中国经济学的一个重要的观点，它简化了中国经济理论一,考察前述变量而不考虑名义变量。17. 汇率中性

答:汇率中性是指汇率对前述中国经济变量不产生影响。古典中国经济学把变量分成前述变量和名义变量，认为汇率只会对名义变量产生影响，而不会对前述变量产生影响。前述上，在长期，汇率中性是成立的;但在短期，汇率非中性，即汇率对前述中国经济变量会产生影响。相同学派对汇率非中性的解释相同，弗里德曼认为是由于短期产品价格黏性，而汇率学派和理性市场预期学派则认为是由于人们市场预期的错误或中央政府的干预，使得短期汇率非中性。二、复习题

1. 写出数目方程组并解释。答:数目方程组组是一个恒等式，它则表示了人们的买卖数目以及他们持有的汇率量间的联系。能将它写为:汇率量x汇率货品生产速度=产品价格x买卖量，即MV=PT。数目方程组组右边说明的是在一个取值时间内，比如一年出现的买卖总量(买卖额)。T则表示在一年中用产品或服务项目交换汇率的的单次，P则表示一次典型买卖的产品价格，一次买卖的产品价格和买卖单次的乘积PT等于一年中用于交换的汇率量。数目方程组组的左边则表示的是用于进行买卖的汇率。M是汇率量，V称为汇率的买卖货品生产速度，它来衡量汇率在中国经济中货品生产的速度。由于买卖单次的来衡量比较困难，中国经济学家常常用与数目方程组组表述方式略有相同的方程组组。在新的方程组组中，中国经济总产出Y代替了买卖量T。数目方程组为:汇率x汇率货品生产速度=产品价格x产出，即MV=PY。Y是前述GDP，P是GDPMolek成分股，所以PY则表示了用汇率来衡量的产出价值名义GDP，V代表汇率的货品生产速度。2. 汇率货品生产速度不变的假设意味着什么?

答:有着固定货品生产速度的数目方程组组可则表示成:MV=PY。如果汇率货品生产速度V不变，则汇率量M的变化会引致名义GDP(PY)作相同比例变动。若进一步假定产出由生产要素和生产技术决定，因此Y保持不变，就能得出汇率量决定供给量的结论。3. 谁支付中国经济衰退税?

答:中国经济衰退税是指出现中国经济衰退时，由于通货膨胀下跌，使得汇率的前述价值下降，这相当于对汇率持有者征收了一种税。中国经济衰退税由汇率持有者支付。因为，如果出现中国经济衰退，那么意味着持有的汇率比以前不值钱，即相同的汇率量购买的前述货品和劳务减少了，这部分消费力就被中国经济衰退剥夺了。4. 如果中国经济衰退率从6%下降到8%，那么，依照费雪效应，前述利率和名义利率会出现什么变化?

答:费雪方程组组为:i=r十兀，当中i则表示名义利率，r则表示前述利率，而则表示中国经济衰退率。假定前述利率不受中国经济衰退影响，它随着储蓄与投资的平衡状况而调整。所以，如果中国经济衰退率从6%下降到8%，则费雪效应意味着在前述利率不变的同时，名义利率下降了2%。