碳中和新经济有哪些红利？乘用车行业有望实现绿色弯道超车，公路货运将更依赖氢燃料电池

本报（chinatimes.net.cn）记者贾谨嫣 邵秋涛 北京报道

碳中和碳达峰成为当前最热热门话题，当中蕴含着什么样政策涵义？今后三十年的碳中和成功之路又会带来什么样投资机会？日前，海通证券公司出品《碳中和我国政治经济学：新约束下的宏观与沙唐瓦县》专题讲座分析报告，就我国同时实现碳达峰、碳中和的方向及其影响提供了一个整体性的分析。

3月25日，在碳中和 2060媒体会后，海通证券执行官我国政治经济学家彭爱华向《华夏先驱报》记者撷取最新分析报告时则表示，碳中和的努力获得成功，但主要就靠增加可再生能源采用生产成本来同时实现，全球我国经济在较长时间内面临通货紧缩的压力。

此外，中金科学研究项目组也描写了我国港航今后的碳排放量方向。温和假定下，预测港航会在2030年碳达峰，2060年碳排放量将较2019年下降77%。

当中，我国在锂电池领域的优势将可望带动我国商用车金融行业同时实现绿色生态的弯道弯道，高速公路客运则将更倚赖氢锂离子的发展；而航空和海运同时实现碳中和技术难度更大，将更为倚赖技术进步。

碳中和下的新我国经济

别列济夫的禽流感引发对大自然关系的深思，气候变迁问题更为深入人心。2020年9月，我国政府正式宣布在2030天前碳达峰（排放量达到最大值）、2060天前碳中和（净氮氧化物）的最终目标。

随后，日本、欧洲联盟、美国等也纷纷正式宣布加大减排力度或明确了碳中和的最终目标时间。中韩欧美国家等主要就我国新兴市场的积极回应，意味着人类正式迈向碳中和时代。

彭爱华则表示，与通常的市场科学研究相比，碳中和科学研究面对两个挑战：一是牵涉面广，跨我国经济、社会、科学各方面；二是公共行政是关键，但又难以先进经验甚或经验。

海通证券认为，在碳中和最终目标确定的情况下，关键点已经从评估结果气候变迁的长远规划侵害转成如何有效、低生产成本同时实现碳中和，我国经济主体的重大决策依赖于标本可再生能源与清洁可再生能源采用生产成本的比较，这就产生了绿色生态折价（green premium）的概念。

降低绿色生态折价有两个载体，即降低清洁可再生能源的采用生产成本和增加标本可再生能源的生产成本。如果降低绿色生态折价完全靠碳定价同时实现，其所要求的幅度可能对我国经济带来很大的冲击。理想的办法是降低清洁可再生能源生产成本，或者降低单位GDP能耗。这些要求技术进步和社会治理方面的创新，对我国经济是一个正面的供给冲击，给发展带来新机遇。

从金融行业层面来看，可再生能源领域产生了我国近90%的碳排放量，可再生能源减排的难点不仅在于其存量体量巨大，更在于我国仍处于我国经济发展阶段，人均GDP持续追赶发达国家，可再生能源消费总量仍有进一步提升的需求。根据海通证券科学研究部各金融行业组测算汇总，预计到2060年70%的可再生能源将由清洁电力供应，约8%将由绿氢支撑，剩余约22%的可再生能源消费将通过碳捕捉方式，从而同时实现碳中和。

同时，同时实现绿色生态制造是我国同时实现碳中和最终目标的关键一步。依据CEADs数据库，2017年钢铁、水泥、石化化工、有色金属等高耗能制造业的碳排放量量合计占全国碳排放量的36%。当前到碳达峰的10年或将是制造业减排面临挑战最大的10年。

考虑到大部分高耗能金融行业的主要就排放量由非电环节贡献，当前到碳达峰的10年中，金融行业同时面临技术难题和生产成本困局，在降低碳排放量的前期阶段，需要通过公共行政工具给予企业强有力的支持，帮助金融行业克服困难，完成技术改造，探索出一条合理情境下的减排成功之路。

港航减排压力较大

港航是社会发展的血脉，根据IEA数据，2018年我国港航碳排放量占社会总碳排放量比重达9.7%，较1990年提升5个百分点。随着人均GDP增长，预测2060年港航周转量会翻倍，今后港航碳排放量压力较大。

除此之外，根据测算，2021年港航绿色生态折价（即用新可再生能源较用标本燃料的生产成本增加比例）为68%，对应零碳排生产成本（即用新可再生能源较用标本燃料的生产成本差异绝对值）约2.7万亿元，脱碳生产成本高、技术难度大，如何解题？

港航碳中和需要技术+政策的共同驱动。海通证券认为，分子金融行业来看，商用车同时实现碳中和的技术方向较为清晰，我国在锂电池领域的优势将可望带动我国商用车金融行业同时实现绿色生态的弯道弯道；高速公路客运（商用车）将会通过电动中轻微卡+锂离子重卡在2060年同时实现碳中和；铁路是比较确定可以通过电气化脱碳的金融行业。

需要注意到，航空和海运同时实现碳中和技术难度更大，更为倚赖技术进步，预计到2060年航空和海运的碳排放量分别为2.3亿吨、2900万吨。

技术驱动下，交运碳中和亟需政策驱动助力。当中，上游新可再生能源环节，需要产业政策推广锂离子应用，加强锂电池池的生命周期管理等；中游制造商环节，需要政策引导技术路线（如更优质的新可再生能源车）、提倡创新模式（如车电分离）等；下游应用环节，需要政策引导市场需求（如可再生能源补贴）、解决用户痛点（如充电、加氢站）等。

在技术和政策的驱动下，海通证券预计2030-2060年港航绿色生态折价均为2%，对应的零碳排生产成本为897亿元-701亿元，较2021年下降约97%，说明减排方向有一定的有效性。

编辑：严晖 主编：夏申茶