“扎堆”报喜！这些银行表现亮眼

中小商业银行近日掀开三季报业绩预期公布序幕，数家商业外汇市场绩预期快速增长速度竭尽全力独领风骚。

据中证转债报统计，截止10月19日，已有安徽商业银行、贵阳商业银行、杭州商业银行、常熟商业银行、极之商业银行、福州商业银行6家挂牌上市商业银行发布四季度业绩预期下集，均与此同时实现净利两位数快速增长。

据公布，安徽商业银行、贵阳商业银行、杭州商业银行净利降幅超30%；常熟商业银行、极之商业银行净利降幅超20%；福州商业银行净利快速增长速度为19%。部分地区中小商业外汇市场绩预期逐步独领风骚金融行业，尤其是安徽、浙江、贵阳的优质小商业银行，销售收入、利润和金融资产产品质量整体表现抢眼。一家券商商业外汇市场策略师向中证转债报则表示。

业绩预期快速增长速度竭尽全力独领风骚

A股挂牌上市商业银行中，贵阳商业银行是第一家公布四季度业绩预期法制晚报的商业银行，利润快速增长速度略有提高，销售收入快速增长速度维持低位。2022年1月至9月，贵阳商业银行与此同时实现营业收入152.46亿，环比快速增长16.07%；归属控股公司小股东的净利67.52亿，环比快速增长31.59%。

前四季度，安徽商业银行、杭州商业银行净利降幅竭尽全力独领风骚金融行业。根据公告，安徽商业银行与此同时实现归属挂牌信托公司小股东的净利与去年前两年前两年（原则上公布数据）相比，将增加46.81亿到49.93亿，环比快速增长30%到32%。杭州商业银行与此同时实现归属挂牌信托公司小股东的净利92.75亿，较去年前两年前两年快速增长31.82%。

另外2家同在安徽的商业银行，业绩预期同样抢眼。2022年1月至9月，常熟商业银行与此同时实现销售收入66.82亿，环比快速增长18.62%；归属渣打银行优先股小股东的净利20.79亿，环比快速增长25.24%。前两年，极之商业银行与此同时实现营业收入30.54亿，环比快速增长6.71%；归属控股公司小股东的净利12.52亿，环比快速增长20.62%。

在6家已公布业绩预期法制晚报的挂牌上市商业银行中，只有福州商业银行前四季度净利快速增长速度低于20%。东方证券商业外汇市场执行官策略师王志成分析称，受去年前两年四季度高绝对值影响，福州商业银行前四季度销售收入快速增长速度较二季度略有上升，但仍维持在15%以上低位，且利润快速增长速度季环比明显提高，充分反映出经营方式稳健。

从业绩预期法制晚报看，光大商业银行外汇市场部宏观研究员周茂华认为，这数家挂牌上市商业银行利润整体表现强劲，充分反映国内中国经济逐步复苏，虚拟中国经济经营方式改善；与此同时，商业银行金融资本结构规模快速增长较快，充分反映宽信用环境下，商业银行加大虚拟中国经济信贷导入导入，以致商业银行优化金融资本结构结构，商业银行利润逐步改善。

金融资产产品质量逐步改善

今年前四季度，数家商业银行在与此同时实现销售收入、利润双增的与此同时，金融资产产品质量逐步改善。

其中，5家商业银行不良金融资产率均有下调，且降到1%以下。截止2022年9年初，贵阳商业银行、杭州商业银行、常熟商业银行、极之商业银行、福州商业银行的不良金融资产率分别为0.81%、0.77%、0.78%、0.94%、0.86%，分别较年初或去年前两年初上升0.17、0.09、0.03、0.06、0.05个百分点。

杭州商业银行的不良金融资产率已连续23个季度呈上升态势，创近三年新高；贵阳商业银行耕耘宜宾中国城市群，经营方式地区良好，信贷导入逐步高增，金融资产产品质量逐步改善，已处于金融行业出众水平。兴业证券商业外汇市场执行官策略师峭腹向中证转债报则表示。

中泰证券研报指出，常熟商业银行金融资产产品质量维持谨慎、预计加大不良处置力度、不良双降：账面不良率下行至0.78%，为渣打银行历史最好水平，与此同时实现不良双降。拨备覆盖率542%、拨贷比4.23%，预计渣打银行加大不良处置力度。

针对金融资产产品质量逐步改善背后的原因，国信证券执行官策略师王剑则表示，经过多年的去杠杆，很多企业的负债水平很低，所以违约较少；与此同时这5家商业银行是优质地区性商业银行，自身的风险管控能力较优。

四季度估值提高可期

中证转债报注意到，今年以来，上述已经率先业绩预期nominated的地区商业银行在资本市场整体表现抢眼。截止10月19日收盘，安徽商业银行、贵阳商业银行年内涨幅超30%，独领风骚A股挂牌上市商业银行，常熟商业银行年内涨幅达21.09%、苏州商业银行年内涨幅达19.06%。

据悉，10月底前，挂牌上市商业银行三季报将陆续亮相。多位商业外汇市场内人士预计，今年挂牌上市商业银行三季报整体将较为乐观，利润有望维持良好整体表现，商业银行股估值修复可期。

中国商业银行研究院发布的《全球商业外汇市场展望报告》显示，四季度商业外汇市场全力服务虚拟中国经济，规模快速增长基础夯实。展望四季度，中国商业外汇市场将通过精准直达的信贷导入导入竭尽全力加大对虚拟中国经济的支持力度，推动金融资产规模快速增长，预计2022年初商业商业银行总金融资产快速增长速度将达到11%左右。

业绩预期预期下，数家券商研究团队对四季度商业银行板块呈乐观预期。

复盘来看，商业银行板块四季度往往整体表现相对良好，经常有估值切换行情，特别是12月份。兴业证券认为，当前商业银行板块市净率估值及机构持仓比例均处于历史低位，安全边际凸显。进入四季度，前期明显回调的商业银行板块，或将迎来估值切换行情。

展望后市，江浙优质商业银行仍然备受关注。安徽商业银行地区优势明显，金融资产产品质量改善、信用成本上升驱动利润高快速增长。峭腹则表示，其处于地区内信贷导入需求旺盛-销售收入快速增长速度较高-信用成本上升-利润快速增长速度之正循环，未来几年利润有望逐步高快速增长，估值提高空间大。

责编：郭晨希   校对：孙洁华